​资产评估方法的选择与资产评估结果合理性分析

内容摘要：在资产评估业务中，资产评估方法的选择对于资产评估结果具有重要影响。资产评估方法作为资产评估人员估算价值的技术手段，其合理性与否直接关系到资产评估结果的质量。方法不得当不仅会产生低质量的评估结果，甚至会出现错误。本文围绕资产评估方法的选择，介绍了相关影响因素，并重点围绕资产评估方法对于资产评估结果合理性的影响进行了分析。

关键词：资产评估方法 资产评估结果合理性

相关概述

资产评估结果的合理性在很大程度上反映出了资产评估活动的准确性，在对资产评估结果的研究分析上正逐渐从之前的结果测度向着评估过程进行过渡。在对资产评估结果测度的分析上主要是围绕着两个方面来开展：一是资产的估价跟最终成交价之间的接近程度；二是资产评估师相互之间的股价差异性。同时，伴随着信息经济学、博弈论等相关理论的发展，对于资产评估过程的分析研究也逐渐深入，合理探讨影响资产评估结果的相关因素，进一步优化资产评估方法的选择也就具有重要的现实意义。

根据我国《资产评估—基本准则》的要求，资产评估人员在进行资产评估业务活动时，需要对资产评估结果的合理性承担责任。不过当前的法律法规并没有对于资产评估结果的合理性衡量标准进行明确规定。从这个角度上讲，资产评估结果的合理性与否在很大程度上取决于资产评估过程的合理性与否。基于资产评估活动的各个参与者的角度，资产评估的结果不仅是取决于资产评估师和资产评估机构，同时也会受到监管部门、客户以及资产评估报告使用者等影响，这些人员都会对资产评估结果产生影响。因此，要想提升资产评估结果的合理性就需要对资产评估活动各个参与者的活动进行规范。

资产评估合理性与方法选择

资产评估人员的职业道德和专业胜任能力会直接影响资产评估结果的合理性。一般来讲，资产评估人员的专业胜任能力包含了多方面的内容，主要有评估方法的选择、评估类型的判断、评估报告的披露以及评估程序的履行等。作为资产评估人员进行资产评估活动的主要技术手段，评估方法的选择会直接影响评估的结果。资产评估结果不恰当会导致评估结果不合理，甚至出现错误，而科学的资产评估方法则有利于提升评估结果的合理性。

从理论上看，对于特定的经济环境和经济行为下的同一资产进行评估时，如果市场条件和状态相同则最终的评估结果应当是趋同的。评估对象的评估价值不应当因为评估方法的不同出现比较大的差异性。不过不同的资产评估方法有着不同的适用范围和局限性，也是从不同的角度对资产价值的反映。因此，资产评估人员在进行资产评估活动时应当充分考虑到资产评估业务的具体市场条件、特定目的、价值类型以及自身条件等，确保资产评估方法的科学合理。依靠分析资产评估方法，根据不同的资产类型和现实的评估条件等因素选择资产评估方法，提升资产评估结果的合理性。

在资产评估方法选择对资产评估结果合理性的影响上，主要是集中在市场法和收益法上。相比较于国外评估方法准确性研究，我国的资产评估尽管在理论上也是延续了西方国家的先进成果，但是在具体的资产评估实务上仍然滞后于理论的发展。这其中的原因是多方面的，一方面是由于我国资本市场的成熟度以及资产信息的数据质量、来源相对滞后；另一方面也是由于资产评估人员的专业素质以及技能影响了先进资产评估方法的使用。同时，在我国的资产评估实践中，由于资产交易活动往往都是以资产评估结果作为最后的定价依据，因此资产评估人员和机构往往会面对着比较大的客户压力，在客观公正性以及独立性上都受到限制，人为干扰因素比较多，这些都会导致最终的资产评估结果合理性受到影响。基于此，资产评估机构和相关的监督管理部门需要进一步重视资产评估方法对于评估结果合理性的影响，客观公正地选择资产评估方法，提升资产评估结果的合理性。

资产评估方法选择的因素分析

资产评估人员在进行专业的资产评估时会受到多种因素的影响，其中资产评估方法这一核心环节会受到多种因素的影响。在资产评估业务执行过程中，评估对象自身条件、评估目的以及资产评估人员所掌握的数据资料充分与否、评估对象的价值类型等因素都会影响到资产评估方法的选择，并进而对资产评估结果的合理性产生影响。基于此，资产评估人员应当合理选择资产评估方法，充分考虑各种因素对于资产评估结果合理性的影响，保证资产评估结果的合理科学。具体来讲，资产评估人员在评估方法的选择上需要重点考虑以下几个方面的因素来保证评估结果的合理性：

第一，应当保证资产评估方法与市场条件、评估目的以及评估对象的价值类型和所处的状态等条件相适应。在这其中，评估目的是最主要的考虑因素，明确评估目的，完善目的导向性是提升评估方法选择的先决条件，也是资产评估师进行评估方法选择时的第一步工作。与此同时，资产评估方法的选择还会受到当时的市场条件的影响以及制约，这是由于不同的资产评估方法对于市场条件本身的要求也是有所区别的。在执行资产评估实务时，资产评估机构应当充分考虑到当时的市场条件因素以及不同的资产评估对象的特点来合理选择能够科学反映被评估对象价值的评估方法。另外，被评估对象的价值类型因素也在一定程度上决定着资产评估方法的选择，不同的价值属性以及价值类型都要求使用不同的资产评估方法，并在此基础上产生不同的资产评估结果。这些影响资产评估方法的因素都会进一步影响到资产评估结果的合理性。

第二，资产评估方法的选择也会受到评估对象的类型等因素的影响。在进行资产评估时，不同的资产类型所使用的资产评估方法是有侧重和顺序的。对于机械设备等大型的固定资产，在进行资产评估时如果能够获得较为充分和可靠的资料数据，就应当采用成本法进行评估；而对于无形资产假若能够在评估时满足收益法的基本原则和必要条件，就应当首先选择收益法进行资产评估；同时对于在较为发达和成熟的市场条件下的资产评估，由于更容易获得进行比较的参照物，因此通常优先采用市场法进行评估。除此之外，对于那些既没有市场参照物，同时也缺少经营记录的评估资产，一般来讲只能够依靠成本方法和途径来进行资产评估。

第三，资产评估方法的选择也会受到经济技术参数和资料数据是否齐全的影响。在进行资产评估实务时，在评估方法的选择上还需要充分考虑到能够收集到的数据资料以及经济技术参考信息的全面性。资产评估人员在使用收益法进行资产评估时，需要对企业之前的历史收益状况和水平进行综合分析，详细了解企业所处行业的资金收益情况，并对企业当前的经营状况等可能影响企业未来预期收益的相关因素进行综合分析。除此之外，资产评估人员在使用市场法进行资产评估时，还应当分析出跟该项资产具有相似性或者可比性的相关交易情形。资产评估人员使用市场法进行资产评估实务，应当确保具有三个或者以上的市场参照物，在不能够搜集齐全相关参照物的情况下不能够使用市场法进行资产评估。

第四，资产评估方法的综合性运用。对于不同的评估对象，资产评估人员需要采用不同的资产评估方法进行资产评估。多种资产评估方法综合运用能够从不同的角度来对资产评估结果的合理性进行检验和分析。与此同时，使用多种方法进行资产评估，也能够帮助资产评估人员及时发现评估过程中可能出现的偏差和实务，提升资产评估的质量和效益。

第五，资产评估结果的合理性在很大程度上也跟评估机构能够客观公正、独立自主进行评估活动有着很大的关系。资产评估是资产评估人员围绕评估对象的可能价格进行估计和评定的相关活动和过程。在这一评估活动中，资产评估人员和评估机构在方法选择上起着关键性的作用。同时资产评估人员对于资产评估方法的选择也具有很大的主观性和人为判断，这些都使得资产评估活动存在着人为操纵的可能性，并最终对资产评估结果的合理性产生影响。由于资产评估的结果会在很大程度上直接关系着不同经济主体的经济利益，这就要求资产评估人员的评估活动具有客观公正性和独立自主性，强化自身风险管理和内部控制，减少或者杜绝客户对于资产评估活动的影响，强化资产评估人员职业道德建设，提高资产评估结果的合理性。

第六，资产评估人员的专业素养也会对资产评估结果合理性产生重大影响。伴随着我国经济社会的不断发展，资产评估业务在数量和规模上也呈现出逐年增长的趋势，评估对象也日趋复杂化，正逐渐从原先的建筑物、机械设备、房地产、生产线、长期投资等实体性评估对象向着企业价值、无形资产、实物期权、金融衍生工具等评估对象扩展，评估人员的评估对象范围越来越大。尤其是在我国经济体制改革不断深化、市场经济体制不断完善的大背景下，企业并购、金融创新、资产重组、产权变更等活动越来越多，资产交易活动越来越频繁。这些都使得资产评估领域不断延伸，对资产评估方法以及资产评估技术提出了更高的要求。

案例分析

在资产评估实务中，评估方法对于资产评估结果的合理性具有重要的影响。下面就资产评估方法选择跟评估结果合理性之间的具体影响关系以实例的形式进行分析，围绕公司为限制流通股的价值情况进行方法的选择。假设A公司拥有上市公司B公司的法人股65500万股，并且该股权在2009年8月之前都不能够进行自由流通。2009年8月流通限制期满，距离当前的资产评估基准日期2008年6月30日的时间间隔大约为56周。在此期间，由于A公司打算对自身的部分股权进行转让处理，也就需要资产评估机构对A公司的全部股权价值情况进行资产评估。资产评估人员需要在资产基础法对A公司的股权价值进行评估，尤其是对于其所持有的B公司的65500万股限制流通股在资产评估基准日的价值情况进行资产评估。

在此项目中，A公司所持有的B公司限制流通股跟普通流通股相比较不具有现实流通性，在流通方面还需要56周的时间限制，其自身的价值不能够直接使用评估基准日的流通股交易价格来确定，而是应当进一步考虑到这些限制流通股的限制周期内的流动性缺失问题，以此来计算出这些限制流通股的价值。

限制流通股约束了对该股票的出售活动，不能够立即变现，如果这些股票在限制期内价格下跌，就会导致股票持有者具有股票价格下跌风险，并致使这些限制流通股的实际价值低于普通的流通股。因此在计算这些股票的价值时可以依靠估算一个跟股权限制期相同，并且限制期后执行价格现值跟评估基准日价值相同的看跌期权价值来进行计算，并获得其价值差异和流动性缺失折扣率。

可以依靠布莱克—斯科尔斯模型来进行看跌期权的定价：

P=PV(X)×e-rT×N(-d2)-S×e-qT×N(-d1)

在确定完相应的参数之后，可以使用评估基准日的流通股均价进行流动性缺失的折扣。即在计算A公司所持有的B公司限制流通股价值时，可以将其看作是看跌期权，在获得评估基准日流通股的均价之后，乘以56周限制流通期的流动性缺失折扣率来计算得出这些非流通股的市场价值。

总之，资产评估人员要从容面对资产评估新形势的变化，适应新的资产评估要求就在很大程度上关系着资产评估结果的合理性。资产评估人员应当积极提升专业技能和素养，在评估实践中合理运用新的评级技术和方法，减少资产评估中的人为因素影响，避免人为操纵和主观随意性，确保资产评估结果更为合理和科学。

参考文献：

1.冯婵.资产评估方法在会计公允价值计量的应用[J].价值工程，2014（9）

2.丁栋虹，朱菲.品牌资产评估方法的系统分析[J].经济界，2006（1）

3.闵京华，王晓东，邵忠岿，朱卫国，沈仲军.信息安全的资产评估方法[J].网络安全技术与应用，2015（10）

声明：本文版权归原作者所有，若涉及到版权问题，请及时与我们联系！以便及时更改删除，谢谢！